既然养不起，马化腾很自然地就动了甩卖qq的念头，想以此套点现钱支持公司的发展。马化腾曾计划以100万元人民币将QQ转让，却被认为“开价过高”而没有找到合适的买家。最有意思的是，当时马与深圳电信数据局谈判，对方准备出60万元，马化腾坚持要卖100万元，始终谈不拢，只好告吹。
风险投资商救活腾讯
软件卖不掉，但用户却依然在疯狂增长，运营QQ所需的投入越来越大，俨然一个无底洞。马化腾只好四处去筹钱。但找银行，银行从来没听说过凭“注册用户数量”可以办抵押贷款；与国内投资商谈，对方关心的是腾讯有多少台电脑和其他固定资产。1999年下半年，全世界互联网经济开始“发烧”，受昔日老友丁磊海外融资的启发，马化腾拿着改了6个版本、20多页的商业计划书开始寻找国外风险投资，最后碰到了IDG和盈科，对方伯乐识马，给腾讯注入了220万美元的巨额投资，并持有腾讯公司20%的股份。
有了这笔雄厚的资金，公司大手笔地一举购置了20万兆的IBM服务器力，并将更多精力集中在改进QQ功能和开发新版本上。2000年6月，腾讯因为涉身无线增值业务开始赢利。截止2004年9月，腾讯QQ总注册用户数为3.55亿、活跃用户数1.19亿、QQ最高同时在线730万、QQ游戏最高同时在线78万，跃居中国第一大休闲游戏门户。
挑战三大门户网站
2004年前三季度，腾讯盈利达到3.28亿元。当年6月，腾讯在香港主板上市，开始打通融资渠道。仅仅用了7年时间，马化腾就让腾讯qq成为了风靡全国的休闲文化符号，并令其成为了一棵羡煞旁人的摇钱树，或许连其本人也始料不及。
而马化腾的野心才刚刚开始。2005年3月，马拉开了资本运作的第一弓，一举收购老牌邮件系统foxmail.因为马化腾已经放言，要将qq.com在三年内打造成为国内三大门户网站之一。至此，腾讯已经越过即时通讯市场，在门户网站、邮件、网络游戏、电子商务、互联网和电信增值服务等几乎所有可以赚钱的领域全面出击。有人惊呼，“腾讯要挑战所有的互联网公司”。
可是，马化腾真的可以一统江湖吗？很多业内人士心存疑问。
三问马化腾
马化腾在经营管理中有个三问哲学，即每决定做一件事情之前都会问自己同样的三个问题：第一，这个新的领域你是不是擅长？第二，如果你不做，用户会损失什么吗？第三，如果做了，在这个新的项目中自己能保持多大的竞争优势？
这种善于质问自己的思维方式也许是其成功法则之一，但在另一些问题上，我们很难获得一个令人信服的答案。追问这些问题的答案，不仅对腾讯，对中国所有的互联网企业也许都有不同程度的收益。
一问：腾讯qq如何抵挡msn的正面强攻？
对于msn正式进军中国的消息，马化腾的回应是：“有压力是好事，我们会避其锋芒，不会与它硬拼。”
事实上，腾讯确实没有与msn正面交火的记录，似乎有点井水不犯河水的味道。“腾讯对msn太轻敌了，迟早要为此付出惨重的代价。”博客中国网站ceo、互联网经济研究专家方兴东一针见血地指出。
从长远看，这种轻敌思想无疑是极其危险的。也许连马化腾也意想不到腾讯qq会有今天的辉煌，所以危机意识一直并不强烈。“腾讯两年前就应该重视msn.但我迄今没有看到他们有采取任何针对msn的防卫措施。”方兴东对腾讯错失最好的防守机会似乎深表惋惜。
首先，在舆论上，腾讯一直保持着低调作风，这或许与马化腾技术出身与个人性格有关。但众所周知，微软在操作系统中捆绑msn的做法是一种典型的垄断行为。正是这种霸道行为，让微软得以完成msn在中国市场的推广与宣传，并迅速笼络了大批追随者。而作为IM市场头马的腾讯从来没有发挥行业领导者的应有风范，在舆论上反对微软的这种垄断行为，从而争取政府、业界与用户的支持。另一方面，msn却在中国互联网企业的集体沉默中获得了宝贵的渗透时间，最终成功地暗渡陈仓，曲线入市。
